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06/07 21:15
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百威亚太(01876)研报解读--浦银国际证券:1Q24相对较弱的利润增速不改我们对2024全年的乐观展望

浦银国际证券近期发布了百威亚太(01876)研究报告:“1Q24相对较弱的利润增速不改我们对2024全年的乐观展望”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

基本不变。基于亚太东4.0x2024EV/EBITDA及亚太西10x2024EV/EBITDA(中国啤酒行业目前平均估值水平),我们得到14.0港元的目标价。维持“买入”评级。投资风险:(1)行业需求放缓;(2)超高端增速不如预期;(3)高端市场份额被蚕食;(4)原材料价格上涨高于预期。

趋势预测:暂无

合理估值:14元

维持预测基本不变,估值性价比高于同业:2024年初至今,百威亚太10股价下跌达25%,也是唯一股价下跌的啤酒玩家。基于我们的预测,百威亚太目前2024年EV/EBITDA仅有6.8x,远低于行业同业水平。随着公司业绩确定性不断增强,我们认为公司估值反弹的幅度将大于同业。我们维持我们的盈利预测基本不变。基于亚太东4.0x2024EV/EBITDA及亚太西10x2024EV/EBITDA(中国啤酒行业目前平均估值水平),我们得到14.0港元的目标价。维持“买入”评级。

基本面:暂无

<研报原文> 浦银国际证券--1Q24相对较弱的利润增速不改我们对2024全年的乐观展望



【延伸】

【U财经】提供了百威亚太(01876)更多机构/个人分析,以及综合分析总结。详见百威亚太(01876),一键提交你的分析后即可查看

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

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  • 浦银国际证券 05/09
    操作:买入
    买入价: 11.00
    基本不变。基于亚太东4.0x2024EV/EBITDA及亚太西10x2024EV/EBITDA(中国啤酒行业目前平均估值水平),我们得到14.0港元的目标价。维持“买入”评级。投资风险:(1)行业需求放缓;(2)超高端增速不如预期;(3)高端市场份额被蚕食;(4)原材料价格上涨高于预期。1Q24相对较弱的利润增速不改我们对2024全年的乐观展望
  • 浦银国际证券 05/09
    估值:14
    维持预测基本不变,估值性价比高于同业:2024年初至今,百威亚太10股价下跌达25%,也是唯一股价下跌的啤酒玩家。基于我们的预测,百威亚太目前2024年EV/EBITDA仅有6.8x,远低于行业同业水平。随着公司业绩确定性不断增强,我们认为公司估值反弹的幅度将大于同业。我们维持我们的盈利预测基本不变。基于亚太东4.0x2024EV/EBITDA及亚太西10x2024EV/EBITDA(中国啤酒行业目前平均估值水平),我们得到14.0港元的目标价。维持“买入”评级。1Q24相对较弱的利润增速不改我们对2024全年的乐观展望

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