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05/15 21:45
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华铁应急(603300)研报解读--天风证券:业绩增速表现亮眼,轻资产模式有望支撑业绩向上

天风证券近期发布了华铁应急(603300)研究报告:“【华铁应急】业绩增速表现亮眼,轻资产模式有望支撑业绩向上”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

23年公司综合毛利率为46.5%,同比-3.76pct,Q4单季毛利率为46.2%,同比-5.8pct;期间费用率同比下滑0.1pct至25.8%,其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比变动+0.2、-1.4、-0.3、+1.4pct,财务费用同比+55.9%,主要系购买高空作业平台使得租赁负债和长期应付款分别同比增加18、5.5亿。资产及信用减值损失同比增加0.12亿,公允价值变动净收益同比增加1.4亿,综合影响下公司净利率为18.9%,同比-1.95pct。23年CFO净额为19.45亿,同比多流入5.4亿,收付现比分别同比变动+1.88、-4.52pct,资产负债率同比提升3.01pct至70.5%。

趋势预测:暂无

合理估值:7.43元

亿所致。23年非经常性损益为1.5亿,同比增加0.63亿。股权激励以及员工持股计划有望激发内生动力,考虑到地产下行压力较大,下调公司24-26年归母净利润至10.4、13.6、17.5亿(前值24、25年11.5/15.2亿),认可给予公司24年14倍PE,目标价7.43元,维持“买入”评级。

基本面:暂无

<研报原文> 天风证券--【华铁应急】业绩增速表现亮眼,轻资产模式有望支撑业绩向上



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

5.91 +0.85% +0.05
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同时转发
  • 德邦证券 05/22
    操作:买入
    买入价: 6.54
    我们认为,此次国资成为控股股东有望帮助公司改善融资成本,巩固公司规模优势,并在以算力租赁为代表的多品类战略中取得更多政策与资源倾斜,进一步激发公司长期成长性。我们维持此前盈利预测,预计公司24-26年归母净利润为10.43、13.58和17.40亿元,现价对应PE分别为12.31、9.46、7.38倍,维持“买入”评级。 【华铁应急】实控人拟易主海南国资委,国资入主赋能发展,公司迎新机遇
  • 天风证券 04/26
    操作:买入
    买入价: 5.69
    公司发布新一期股权激励,业绩目标为1)2024年较2023年营业收入增长率不低于35%或净利润增长率不低于30%;2)2025年较2023年营业收入增长率不低于82.25%或净利润增长率不低于69%。股权激励将充分激发员工凝聚力,看好公司中长期增长潜力。我们预计公司24-26年归母净利润为10.4、13.6、17.5亿,对应PE为10.7、8.2、6.4倍,维持“买入”评级。 【华铁应急】收入增速较快,携手浙江威航开通低空经济新领域

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