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【汽车零部件】汽车行业周报(24年第18周):4月汽车销量同比增长9%,关注以旧换新政策对销量的提振作用

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

核心观点


2023年年报及2024年一季报总结:2023年,中信CS汽车实现营业总收入35973亿元,同比增长16%;归母净利润1240亿元,同比增长39%;2024年一季度,中信CS汽车实现营业总收入8195亿元,同比增长9%,环比下降20%;归母净利润317亿元,同比增长11%,环比增长33%。


月度产销:2024年4月,汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆,环比分别下降10.5%和12.5%,同比分别增长12.8%和9.3%。2024年4月,新能源汽车产销分别完成87万辆和85万辆,同比分别增长35.9%和33.5%。2024年4月,汽车出口50.4万辆,环比增长0.4%,同比增长34%。


周度数据:根据上险数据,4.29-5.5国内乘用车上牌36万辆,同比-12.6%,环比-16.1%;其中新能源乘用车上牌14.7万辆,同比+38.5%,环比-23.8%;新能源乘用车渗透率40.9%,同比+15.1pct,环比-4.2pct。


本周行情:本周(20240506-20240510)CS汽车上涨0.16%,CS乘用车下跌0.2%,CS商用车上涨2.35%,CS汽车零部件下跌1.01%,电动车上涨2.62%,智能车下跌2.01%,CS汽车弱于沪深300指数1.55pct,年初至今上涨2.54%。


成本跟踪和库存:截至2024年4月末,美元、欧元兑人民币汇率同比均上升;截至2024年4月末,浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-19.5%/+8.7%/+4%,分别环比上月同期-5.6%/+5.4%/+7.2%。2024年4月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%,位于荣枯线之上。


市场关注:1)智驾进展(FSD V12版及入华进展、3月底起全美支持FSD的车辆将能够免费试用FSD一个月、新势力车企城市NGP覆盖速度、特斯拉计划Robotaxi推出进展等);马斯克访华后续影响;2)热门事件:5月10日,吉利控股集团旗下极氪汽车正式以“ZK”为股票代码在纽交所挂牌上市;3)《汽车旧换新补贴实施细则》发布,对满足要求的购车情况补贴(新能源车1万元,燃油车7000元)。


核心观点:中长期维度,关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度,看好具备强新品周期的华为汽车(HI和智选)及车型元年的小米汽车产业链。


投资建议:1)整车推荐:小鹏汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车;2)智能化推荐:德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技;3)机器人产业链推荐:拓普集团、三花智控、双环传动;4)国产替代(全球化)推荐:星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。


风险提示:汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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