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【电池】电池及储能行业周报:磐石首发阿维塔,工商储装机动力渐强

原文出处: 东海证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


市场表现:本周(3/25-3/31)申万电池板块整体上涨0.24%,跑赢沪深300指数0.45个百分点。主力净流入前五为鹏辉能源、格林美、天赐材料、当升科技、德方纳米;净流出前五为德业股份、盛弘股份、安孚科技、阳光电源、亿华通-U。


电池板块


(1)磐石首发阿维塔,行业需求向好。宁德时代和阿维塔推出磐石高安全滑板底盘的新能源品牌,磐石是基于CIIC一体化智能底盘和CTC技术,实现车型碰撞能量吸收超80%,做到正面120km/h碰撞不起火、不爆炸,同时汽车底盘远超全球NCAP五星安全56km/h正碰速度标准。此外,磐石全面支持5C快充技术,极大解决了汽车补能问题。各车企新能源新产品迭代迅速,对市场销量构成有力支撑,预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆,同比+20.0%。


(2)行业供给端有序调整,价格趋稳。1)锂盐:工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈,价格震荡下行;2)正极材料:磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定,目前已处于盈亏平衡边缘;3)负极材料:当前下游订单有所增加,但是负极厂对生产持谨慎态度;4)隔膜:本周隔膜市场需求向好,湿法隔膜海外需求上升,整体来看隔膜行业供需基本平衡。


建议关注:宁德时代:全球锂电龙头。1)出货量:2024年保守出货480GWh,全年利润约460亿元。2)锂盐自供比例提升:邦普回收约3-4万吨,江西项目约3万吨,可满足60GWh电池生产。特锐德:公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下,受益于电网投资结构升级,未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头,在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势,目前已扭亏为盈。


储能板块


(1)本周新增8个招标项目,8个中标项目。本周(截止3月29日)储能招标市场回升,从容量上看,储能项目招中标总规模为1.50GW/4.65GWh,其中招标项目规模为1.05GW/2.17GWh;中标项目规模为0.45GW/2.48GWh;中标价格方面,本周储能EPC中标均价1.25元/Wh,环比+6.6%。


(2)电网侧独立储能快速发展,电力现货市场不断完善,拓宽独立储能长期盈利空间。《2023年广东电力市场年度报告》发布,从入市储能运行数据来看,储能参与现货市场的平均充放电价差约0.155~0.177元/KWh、日均充放电次数2.1次、独立储能收益率约5%,当前国内独立储能项目收益仍主要来自容量租赁费用、现货价差收益相对有限,独立储能项目发展仍需等待电力现货和辅助服务市场的进一步建设完善。从长期来看,碳中和背景下风光发电渗透率仍将不断提升,电网调峰调频需求加大,独立储能收益空间广阔。


建议关注:上能电气:1)公司储能业务已实现全产业链布局,包括上游储能逆变器、中游储能电池PACK产线及下游电站。2)公司充分发挥业务协同优势,实现光储一体化布局,储能产品市场持续开拓,中标多个大额储能项目,储能逆变器出货量国内领先。


风险提示:全球宏观经济波动风险;上游原材料价格波动风险;储能装机不及预期风险。


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