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【房地产开发】房地产3月数据点评:销售承压,拿地放缓,市场温和修复

原文出处: 国联证券   贡献者:研报专业户

行业事件:


中指院统计,2024年1-3月,TOP100房企销售总额为8978亿元,同比下降49%;销售面积5212万平方米,同比下降49.5%;权益拿地金额为2217亿元,同比增长14.9%;权益拿地面积为3826万平方米,同比增长22.2%;权益新增货值5554亿元,同比增长25.3%。


销售:降幅略有收窄,出清仍有压力


2024年1-3月,TOP100房企销售总额为8978亿元,同比下降49%;销售面积5212万平方米,同比下降49.5%。TOP100房企房企权益销售额为6297亿元,同比下降49.1%,权益销售面积为3714万平方米,同比下降50.8%。整体来看,销售金额和面积降幅较2月均有所收窄。百亿销售金额房企数为21家,同比减少29家;TOP100房企销售金额门槛为15.7亿元,同比下降56.1%。市场需求持续疲软,行业出清仍有压力,但降幅开始收窄,考虑到2023年1-3月基数较大,我们认为市场有望迎来缓慢修复。


拿地:增速有所回落,绝对值仍处低位


2024年1-3月,TOP100房企权益拿地金额为2217亿元,同比增长14.9%,较2月增幅收窄15.7pct;权益拿地面积为3826万平方米,同比增长22.2%,较2月增幅收窄10.8pct;全口径新增货值7286亿元,同比增长24.3%;权益新增货值5554亿元,同比增长25.3%。房企拿地和新增货值增速放缓,拿地金额恢复至22年水平,但仍处于历史低位。房企在经营策略上主动迎合市场需求,聚焦核心城市项目,增加改善性产品供给,提高项目收益,而不再盲目进行扩张。


政策:供需两端持续宽松,销售有望温和修复


3月5日,两会《政府工作报告》明确提出要“优化房地产政策”;3月22日,国常会再次强调“促进房地产市场平稳健康发展,加快完善市场+保障的住房供应体系”。地方政策方面,标杆城市持续松绑,深圳全面取消70/90政策,上海也开始放松比例要求;北京不再执行离婚限购政策;广州或放松预售限制;杭州全面取消二手房限购政策。随着相关政策的推出,我们认为供需匹配有望得到优化,销售将迎来温和修复。


投资建议


整体来看,短期内销售仍有一定压力,随着政策持续松绑,市场有望企稳。中长期看,随着供给端和需求端的政策持续落地,市场信心有望得到提振,带动销售回暖。我们认为目前行业正处于转型阶段,对房企来说,一方面要积极迎合市场变化,因城施策,提高产品竞争力,另一方面也要把握结构性变化,重视经营性业务的发展,开展第二增长曲线。建议关注土储丰富、资金充裕的国央企;二手房市场持续复苏,关注二手房交易龙头企业。


风险提示:市场修复不及预期,政策落地不及预期。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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