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【物流行业】交通运输行业周报:快递低空物流凸显优势,民航将迎夏季航班换季

原文出处: 中银证券   贡献者:研报专业户

快递行业方面,前两月快递业务量同比增长近三成,快递新方式优势凸显。低空经济方面,无人驾驶航空器数量稳步增长,低空经济迎来重要政策支持。航空方面,三大航去年大幅减亏,3月末民航即将迎来夏季航班换季。


核心观点:


①前两月快递业务量同比增长近三成,快递新方式优势凸显。受春节因素、季节因素等影响,快递物流行业业务量2月份同比下降明显,分区域看,同城、异地和国际/港澳台占比变化不大,东部地区业务量比重小幅下降,中、西部地区业务量比重有所上升。据珠海市快递行业协会消息,珠海、深圳间首条无人机低空快递物流航路近日启动试运行,目前计划用于医院紧急药械、应急救护投递领域。随着低空经济不断发展,无人机快递物流方式或将逐步成为主流运输方式之一。②无人驾驶航空器数量稳步增长,低空经济迎来重要政策支持。根据民航局介绍,截至2023年底,国内现有实名登记的无人驾驶航空器达到126.7万架,同比增长了32.2%。2023年,民用无人机累计飞行超2300万小时。民航局已批准建立民用无人驾驶航空试验区17个、试验基地3个,覆盖城市、海岛、支线物流、综合应用拓展等场景。工业和信息化部等四部门最新发文也提出,到2030年,通用航空装备要全面融入人民生产生活各领域,成为低空经济增长的强大推动力,形成万亿级市场规模。今年的政府工作报告提出,要积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。2024年以来,国内不少地方抢抓机遇探索低空经济发展新模式、新路径,我们认为,虽然当前低空经济相关的政策法规尚不完善,但目前低空经济所获得的有力的政策支持或将在未来加速商业化落地的进程。②三大航去年大幅减亏,3月末民航即将迎来夏季航班换季。截至3月28日,国航、东航、南航陆续披露完2023年年报。三大航司2023年营业收入总计为4147.7亿元,同比增长超1.2倍;归母净亏损总计134.23亿元,同比收窄近九成。国航今年计划大幅提升盈利水平,东航将引进6架C919,南航预计夏秋旺季国际航班恢复至八成以上。根据民航局此前预判,预计2024年,全行业将完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量1360亿吨公里、6.9亿人次和760万吨,同比分别增长约14.4%、11.3%和3.3%。其中,国际客运市场将加快恢复,预计2024年底每周达6000班左右,恢复至2019年的80%。3月末起,中国民航将迎来夏航季的航班换季,随着新航季到来,京沪依然是国际航线上新与加密的重要目标。而随着国民经济回升向好,中国民航也迎来恢复发展的关键一年。民航局表示,2024年航空出行需求端将从2023年的恢复式增长转变为自然性增长。


行业高频动态数据跟踪:


①航空物流:3月下旬至4月上旬期间,空运价格稳定。②航运港口:集运运价指数下降,干散货运价下跌。③快递物流:2月快递业务量同比减少15.60%,快递业务收入同比减少10.59%。④航空出行:2024年3月第四周国际日均执飞航班环比上升1.25%,同比增加194.35%。⑤公路铁路:3月18日-3月24日全国高速公路累计货车通行5258.5万辆,环比增长2.29%。⑥交通新业态:2024年2月,理想汽车共交付新车约20251辆,同比增长21.85%。


投资建议:


关注汽车产业供应链物流投资机会。重点推荐海晨股份、长久物流、中远海特,建议关注福然德。


关注跨境电商物流投资机遇。重点推荐华贸物流,建议关注中国外运、东航物流、极兔速递、海程邦达、中创物流。


关注底部或将迎来修复的大宗商品供应链物流。重点推荐厦门象屿、厦门国贸、浙商中拓,建议关注物产中大。


关注危化品物流困境反转的投资机遇。建议关注密尔克卫、兴通股份、盛航股份、宏川智慧、永泰运、保税科技。


关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股,建议关注中信海直。


风险提示:


航运价格大幅波动,航空需求不及预期,快递价格竞争加剧,交通运输政策变化等产生的风险。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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