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【化学制品】油气行业2024年3月月报:供给端持续收紧,国际油价创年内新高

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

核心观点


3月油价回顾:


截至3月28日收盘,WTI原油现货价格为83.17美元/桶,较上月末上涨4.91美元/桶,涨幅为2.7%;布伦特原油现货价格为87.14美元/桶,较上月末上涨2.31美元/桶,涨幅为6.3%。3月上旬一方面由于地缘局势升温,乌克兰袭击俄罗斯的能源基础设施,另一方面供给端OPEC+延长自愿限产时间至二季度末;3月中下旬EIA上调全球油价预测,将2024年布伦特原油预测价格2024年从82.4美元/桶上调至87.0美元/桶,2025年预测价格从79.5美元/桶上调至为84.0美元/桶,同时俄罗斯政府下令其国内各石油公司在第二季度减少石油产量,确保在6月底前达到900万桶/天的产量目标。因此3月底布伦特、WTI原油价格均创年内新高,我们预计年内原油价格有望持续上行。


油价观点判断:


我们认为原油整体供需偏紧,IEA在3月月报将2024年全球原油需求预测大幅上调20万桶/天,未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间。根据OPEC、IEA、EIA最新月报显示,2024年原油需求分别为104.46、103.20、102.43百万桶/天(上次预测分别为104.40、103.00、102.42百万桶/天),分别较2023年增加225、130、142万桶/天(上次预测分别增长224、120、142万桶/天)。


供给端OPEC+继续加大减产力度,OPEC+延长自愿限产时间至二季度末,同时俄罗斯政府下令其国内各石油公司在2024年第二季度减少石油产量,从第一季度约950万桶/天进一步减产50万桶/天,确保在6月底前达到900万桶/天的产量目标;美国战略石油储备进入补充阶段,且页岩油资本开支不足,增产有限,供给端整体偏紧。需求端随着全球经济的不断修复,逐渐进入季节性需求旺季,我们认为石油需求温和复苏,整体供需相对偏紧,油价有望继续维持较高区间。


相关标的:


我们预计2024年国际油价仍将维持中高区间,上游油气开采板块维持高景气。近期国内终端民用天然气价格开始密集调整,天然气价格上下游联动开启,重点推荐【中国海油】、【中国石油】、【卫星化学】。


风险提示:


原材料价格波动;产品价格波动;下游需求不及预期等。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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