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【工程建设】建筑装饰行业周报:央企经营加速改善,重视“新建筑”释放的增量空间

原文出处: 天风证券   贡献者:研报专业户

出四季度收入和利润加速改善的趋势。从现金流改善的情况来看,中国能建的经营性现金流同比改善15.5亿元,分红的角度来看,除了中国能建之外,其余三大建筑央企分红比例均超过了15%,中国铁建的股息率达到4.5%。


低空经济快速发展,有望带动基础设施建设设计率先放量


3月18日,民航局召开通用航空工作领导小组会议,切实提高推动低空经济发展的能力和水平,此前两会报告里亦提及“加快低空经济等新增长引擎”,“低空经济”首次写入政府工作报告,从产业构成来看,低空经济主要包括低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务等产业,除了建设机场本身,相关产业园及文旅配套建设亦是重点,低空基础设施的建设至关重要,前端的规划设计有望先行,四川、海南、湖南、江西、安徽成为全国首批低空空域管理改革试点省份,深圳为全国低空经济第一城,其2022年无人机产业产值750亿,重点发力省份带动的低空设计有望率先放量,重点关注设计总院、华设集团、苏交科等。


行情回顾


根据总市值加权平均统计,本周(0325-0329)建筑(中信)指数上涨0.91%,沪深300指数上涨0.61%,子板块中建筑设计、基建建设涨幅居前,分别录得2.48%、1.75%的正收益。本周涨幅居前的标的有:深城交(+49.41%)、蕾奥规划(+30.83%)、苏交科(+24.51%)、豪尔赛(+15.66%)、时空科技(+11.45%)。


投资建议


我们认为,24年顺周期改善、高股息央国企和专业工程景气延续仍是三条重要的主线:1)顺周期板块,重点推荐城中村及保障房受益标的华阳国际、深圳瑞捷等;2)低估值高股息央国企蓝筹推荐中国中铁、中国建筑、中国铁建、安徽建工、设计总院、中材国际、北方国际;3)专业工程建议关注高景气赛道龙头标的,推荐上海港湾、华铁应急(与非银组联合覆盖)、圣晖集成、鸿路钢构、利柏特、三维化学。


风险提示:基建&地产投资超预期下行;央企、国企改革提效进度不及预期;城中村改造落地不及预期。


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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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