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04/02 22:45
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华利集团(300979)研报解读--国信证券:量价共同驱动下,四季度收入预计同比增长12%

国信证券近期发布了华利集团(300979)研究报告:“【华利集团】量价共同驱动下,四季度收入预计同比增长12%”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

根据公司业绩预告出色的销售和盈利表现,我们小幅上调2023年盈利预测,预计公司2023~2025年净利润分别为32.0/37.1/43.6亿元(2023年前值为31.4亿元),同比-0.9%/16.0%/17.5%,维持73.1~79.5元的合理估值区间,对应2024年23-25xPE,维持“买入”评级。

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

短期随下游品牌客户去库完成,预计公司基本面与未来订单逐季回暖,2024年订单和业绩增长确定性强。中长期成长性与确定性兼备,公司产能扩张为未来需求恢复储备较好弹性,预计年增2-3个工厂,公司中长期扩张市场份额前景明确。估值有望回升到疫情前头部运动代工企业25x估值中枢。

<研报原文> 国信证券--【华利集团】量价共同驱动下,四季度收入预计同比增长12%



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

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  • 买入
  • 观望
  • 卖出
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  • 天风证券 04/15
    操作:买入
    买入价: --
    维持“买入”评级 公司下游品牌结构优,客户供应链份额提升叠加新客户放量驱动α成长,印尼、越南新厂建设稳步推进。我们更新盈利预测,预计公司24-26年收入分别为238、274、304亿元,归母净利分别为37、43、49亿,EPS分别为3.2、3.7、4.2元/股,对应PE分别为20、17、15x。 【华利集团】低基数下24Q1表现可期,全年乐观看待
  • 太平洋 04/15
    操作:买入
    买入价: --
    公司在行业去库过程中的展现出强韧性,需求端新品牌客户量产出货、老客订单恢复、供应链订单向头部转移下,公司的份额有望持续提升,同时公司新工厂爬坡与新产能建设稳步推进。我们预计2024-26年归母净利润为37.48/43.53/49.89亿元,对应PE分别为20/17/15X。考虑到公司作为鞋履制造龙头企业,凭借不断强化在规模/客户/管理的优势,未来将持续兑现稳健的成长,我们给予公司25倍PE,对应24年目标价在80.3元,给予“买入”评级。 【华利集团】23年年报点评:23Q4重回增长区间,看好24年拐点向上确定性
  • 国信证券 04/14
    操作:买入
    买入价: --
    业绩好于同行、下游品牌去库好转,看好后续订单回暖与产能扩张支撑业绩成长。基于2024年公司订单和盈利趋势向好,我们小幅上调2024年并维持2025年盈利预测,预计公司2024~2026年净利润分别为37.6/43.6/49.6亿元(2024年前值为37.1亿元),同比+17.5%/16.1%/13.6%。维持73.1~79.5元的合理估值区间,对应2024年23-25xPE,维持“买入”评级 【华利集团】四季度业绩增长转正,全年新客户订单快速增长

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