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02/12 01:15
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上海沿浦(605128)研报解读--华安证券:业绩持续兑现,座椅业务可期

华安证券近期发布了上海沿浦(605128)研究报告:“【上海沿浦】业绩持续兑现,座椅业务可期”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

考虑到公司汽车座椅骨架自主龙头的地位、且正处于新成长阶段的起点,后续有望开拓更多新产品、超预期的新增量将拉高业绩增速预期、进而催化估值,我们预计公司2023-2025年归母净利预期0.96亿、2.05亿、3.11亿元(前值为1.0亿、2.1亿、3.2亿元),增速+109%、+114%、+52%,维持“买入”评级。

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

23Q4业绩符合预期,我们认为公司已进入业绩加速兑现的阶段。根据公司公告,对应23Q4实现归母净利0.29至0.33亿元、同比+190%至+231%、环比-9.9%至+2.9%,扣非归母0.28至0.32亿元、同比+10至+12倍、环比-11%至+1.8%。考虑23Q4公司整椅业务需要研发投入、年末费用计提影响环比增速较前三季度减弱,但我们认为:1)前期在手的百亿骨架定点陆续兑现,核心客户围绕问界、比亚迪,持续高增长的能见度高;2)新产品包括铁路相关订单(铁路专用集装箱/高铁整椅)、比亚迪/奔驰门锁项目、问界M9安全系统和底盘高度传感器的部件等项目24年放量,公司已处于业绩快速增长的阶段且不可逆。

<研报原文> 华安证券--【上海沿浦】业绩持续兑现,座椅业务可期



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

44.11 +3.98% +1.69
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  • 民生证券 01/17
    操作:买入
    买入价: 54.31
    公司作为汽车座椅骨架龙头,在电动智能重塑整零关系的大趋势下,有望凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额;同时公司积极拓展新客户及新品类,有望迎来量价齐升,打开中长期成长空间。看好公司未来在座椅骨架及新业务领域加速突破,并在降本增效驱动下实现业绩持续增长,预计公司2023-2025年收入为15.50/24.81/32.78亿元,归母净利润为0.95/1.75/2.44亿元,对应EPS为1.18/2.19/3.05元,对应2024年1月16日54.3元/股的收盘价,PE分别为46/25/18倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。 【上海沿浦】系列点评一:经营拐点已至 业绩历史新高
  • 民生证券 01/17
    基本面:较好
    公司作为汽车座椅骨架龙头,在电动智能重塑整零关系的大趋势下,有望凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额;同时公司积极拓展新客户及新品类,有望迎来量价齐升,打开中长期成长空间。看好公司未来在座椅骨架及新业务领域加速突破,并在降本增效驱动下实现业绩持续增长,预计公司2023-2025年收入为15.50/24.81/32.78亿元,归母净利润为0.95/1.75/2.44亿元,对应EPS为1.18/2.19/3.05元,对应2024年1月16日54.3元/股的收盘价,PE分别为46/25/18倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。 【上海沿浦】系列点评一:经营拐点已至 业绩历史新高

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