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永兴材料(002756)研报解读--东方财富证券:扩产许可证落地,打开锂矿增量空间

东方财富证券近期发布了永兴材料(002756)研究报告:“【永兴材料】动态点评:扩产许可证落地,打开锂矿增量空间”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

结合公司最新三季报情况,考虑2023Q4和2024年初锂盐价格大幅下降,我们下调公司2023-2024年收入和利润预测。2025年考虑锂盐价格回升幅度,我们下调公司收入预测。但考虑公司锂矿成本维持稳定,以及2025年自有锂矿产出增长,我们上调2025年利润预测。预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为121.45/100.13/131.30亿元;预计归母净利润分别为34.4/18.3/32.3亿元;EPS分别为6.37/3.40/6.00元;对应PE分别为9/17/9倍,维持“增持”评级。

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

公司通过永兴新能源持有化山瓷石矿70%的权益,如果该矿未来扩产至900万吨的规模,公司权益产能将达到630万吨,对应5万吨左右碳酸锂当量。公司300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已取得环评批复,项目建成后公司将具备600万吨/年选矿能力;皮带廊输送项目、矿山改扩建项目完成立项,并积极报批中。公司的采选能力与上游资源情况基本匹配。此外,在冶炼端,公司现有锂盐产能3万吨。扩产许可证落地后,公司预计将有序筹划冶炼项目,不断挖掘全产业链发展优势,巩固公司云母提锂行业龙头企业地位。

<研报原文> 东方财富证券--【永兴材料】动态点评:扩产许可证落地,打开锂矿增量空间



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

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  • 买入
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  • 东方财富证券 01/16
    基本面:较好
    公司通过永兴新能源持有化山瓷石矿70%的权益,如果该矿未来扩产至900万吨的规模,公司权益产能将达到630万吨,对应5万吨左右碳酸锂当量。公司300万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已取得环评批复,项目建成后公司将具备600万吨/年选矿能力;皮带廊输送项目、矿山改扩建项目完成立项,并积极报批中。公司的采选能力与上游资源情况基本匹配。此外,在冶炼端,公司现有锂盐产能3万吨。扩产许可证落地后,公司预计将有序筹划冶炼项目,不断挖掘全产业链发展优势,巩固公司云母提锂行业龙头企业地位。 【永兴材料】动态点评:扩产许可证落地,打开锂矿增量空间
  • 东方财富证券 01/16
    操作:买入
    买入价: 54.82
    结合公司最新三季报情况,考虑2023Q4和2024年初锂盐价格大幅下降,我们下调公司2023-2024年收入和利润预测。2025年考虑锂盐价格回升幅度,我们下调公司收入预测。但考虑公司锂矿成本维持稳定,以及2025年自有锂矿产出增长,我们上调2025年利润预测。预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为121.45/100.13/131.30亿元;预计归母净利润分别为34.4/18.3/32.3亿元;EPS分别为6.37/3.40/6.00元;对应PE分别为9/17/9倍,维持“增持”评级。 【永兴材料】动态点评:扩产许可证落地,打开锂矿增量空间
  • 股市风云 01/09 16:37
    操作:观望持有
    此前由于采矿端产能不足,公司虽然获得全部原矿但矿端少数股东损益计入成本,随着原矿产能提升化山瓷石矿或将按照股东权益比例分配原矿,叠加公司产能爬坡造就规模效应,碳酸锂成本有望获得进一步优化,成本优势铸就护城河

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