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【文化传媒】传媒:海外AI三条产业链

原文出处: 华福证券   贡献者:研报专业户

投资要点:


海外AI应用的竞争阶段:竞争点在于“AI产品迭代”和“AI用户拉新”


从AI应用开发的流程来看,我们将其分为AI基础模型开发(接入OpenAI的API,或者采用自研开源模型)、AI应用层产品(核心是工程化能力)和AI用户拉新(互联网流量思维),整体海外AI行业目前处于AI应用层产品快速迭代期,部分产品已进入用户拉新阶段。


目前整体海外AI应用层的竞争格局中主要分为3大产业链:


1、OpenAI的产业链:中小开发者使用OpenAI的API→OpenAI采购微软算力→微软采购英伟达芯片,部分或采用平替AMD芯片。目前影响该产业链规模的核心在于接入OpenAIAPI的开发者数量增加,后续的增长动力在于这些开发者的AI应用普及程度(C端用户量),并带动API的使用量进一步提升。


2、LLaMA的产业链:Meta推出LLaMA新版→AI开源带来外部性,进而推动互联网大厂模型能力→海外互联网大厂加大推理算力建设,采购英伟达芯片。目前该产业链的发展关键在于Meta在什么时间开源新版本LLaMA,以及如何能像安卓一样在保证开源的同时有一定的商业模式。在Meta新LLaMA开源后,考虑到开源的外部效应,互联网巨头的模型能力或将整体性地上一个台阶,进而带动互联网巨头的AI应用逐步起量。


3、字节AI出海的产业链:接API或基于开源模型的自研模型→利用工程化能力快速迭代AI应用产品矩阵→充分利用Tiktok等流量媒体进行用户拉新。根据界面新闻,2月7日,抖音集团CEO张楠宣布辞去CEO一职,并把绝大多数精力倾斜到剪映相关业务上,亲自带队寻求在AI辅助创作上有所突破,即将推出一个AI生图和视频的产品。


投资建议


海外AI应用进入逐步兑现阶段,看好海外AI三条产业链的投资机会,建议关注海外公司微软、英伟达、AMD和Meta,同时看好国内AI的跟进。


风险提示


海外AI开源进度不及预期、海外AI应用迭代不及预期


8050.68 +3.13% +243.97

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