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【长安汽车】1月零售销量突破30万,新能源品牌再创佳绩

原文出处: 国联证券   贡献者:股市风云

长安汽车(000625)


事件:


2024年2月6日,公司发布1月份产销快报:长安汽车1月实现零售销量32.3万辆,同比增长90.2%;批发销量28万辆,同比增长63.2%。


1月销量开门红,新能源品牌再创佳绩


公司24年1月零售销量32.3万辆,同比增长90.2%,环比增长52%,实现24年销量开门红。其中,自主品牌乘用车1月零售23.3万辆,同比增长97.8%;自主新能源1月零售销量6.2万辆,同比增长208.6%,环比提升12.73%,呈现淡季不淡特征。公司旗下三大新能源再创交付佳绩,启源1月交付1.06万辆,深蓝交付1.7万辆,阿维塔交付7059辆。


多款产品蓄势待发,新能源产品放量可期


公司今年有多款产品投放市场:一季度全球首款增程皮卡长安猎手将开启交付;二季度深蓝硬派SUVG318将正式上市;三季度阿维塔旗下第二款SUVE15、深蓝C857、长安凯程G393将正式亮相;四季度新汽车CD701、阿维塔中型轿跑E16、长安启源C798、长安马自达J90A等也将加入产品阵营。预计到2028年,长安汽车共将推出30余款新能源产品,公司丰富的新能源产品矩阵有望成为未来销量增长的有力支撑。


全球布局有序推进,自主品牌杨帆海外


公司2024将在东南亚市场导入阿维塔11、Lumin、CD701等7款以上新能源产品;在欧洲市场将相继导入阿维塔11、深蓝S7、C327等新能源产品5款以上,并加快进入澳新、南非、以色列等空白市场;同时推进本地化运营,启动泰国新能源基地。公司出海布局加速落地,海外市场有望打开新增量。


盈利预测、估值与评级


我们预计公司2023-2025年收入分别为1650.14/2440.92/3024.02亿元,对应增速分别为36.09%/47.92%/23.89%;归母净利润分别为120.32/108.04/136.68亿元,对应增速分别为54.28%/-10.20%/26.50%,EPS分别为1.22/1.09/1.38元/股,CAGR-3为20.57%。鉴于公司具备出色的产品打造能力和领先的电动智能技术,有望在新一轮新能源浪潮中获得市场认可,且24年有多款产品推出,公司丰富的新能源产品矩阵有望成为未来销量增长的有力支撑,建议持续关注。


风险提示:新能源车销量增速不及预期的风险、新车型销量不及预期的风险、燃油车下行的风险、行业竞争加剧的风险。



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TA关联分析

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编辑于:02/20 11:54
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  • 东海证券 02/21
    操作:买入
    买入价: 13.10
    预计2023-2025年公司归母净利润114.36/102.74/126.20亿元,对应EPS1.15/1.04/1.27元,对应PE为11/13/10倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 【长安汽车】公司深度报告:固本焕新耀“民族智惠”,扬帆海外展自主雄心
  • 东吴证券 02/08
    操作:买入
    买入价: 13.35
    公司启源&深蓝&阿维塔品牌强势,电动智能化/全球化步伐加速推进。我们维持长安汽车2023~2025年归母净利润为109/93/116亿元,对应EPS为1.10/0.93/1.17元/股,对应PE为17/21/16倍,维持长安汽车“买入”评级。 【长安汽车】1月销量同比+63%,铸就2024年开门红
  • 东吴证券 02/08
    基本面:较好
    启源&深蓝&阿维塔品牌强势,电动智能化/全球化步伐加速推进。新车维度,1月8日,阿维塔11鸿蒙版智享升级款正式上市,华为加持技术提高长安智驾水平,全系标配三颗激光雷达,可实现不依赖高精度地图的智驾NCA,覆盖全国300+城市,高速城区泊车全覆盖。1月10日,长安汽车于泰国曼谷举办首批深蓝DEEPALL07和DEEPALS07车主交付仪式,长安汽车正式启动泰国市场全面交付。展望未来,深蓝品牌全新硬派越野以及启源品牌中高端E系列CD701陆续上市,进一步丰富长安自主新能源产品矩阵,推动品牌高端化。【长安汽车】1月销量同比+63%,铸就2024年开门红
  • 天气巨热无比 02/26 16:15
    基本面:较好
    阿维塔定位高端智能电动品牌,24年将推出2款定位20万元量级、锚定主流人群的走量产品,并提供增程式动力选择,动力、价格选择的多样性有助阿维塔打开销量空间,带动长安品牌向上。

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