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【长安汽车】1月销量同比+63%,铸就2024年开门红

原文出处: 东吴证券   贡献者:股市风云

长安汽车(000625)


公告要点:2024年1月,长安汽车实现合计批发销量为280367辆,同环比分别+63.19%/+30.35%。其中合肥长安批发销量为44020辆,同比+132.44%;重庆长安批发销量为134668辆,同比+48.11%;河北长安批发销量9070辆,同比+65.09%;长安福特批发销量20957辆,同环比分别+39.47%/-25.38%。2024年1月自主品牌海外销量46620辆,同环比分别+160.23%/+200.17%;自主乘用车销量196689辆,同环比分别+57.78%/72.52%,2024年首月销量略好于我们预期。


1月集团销量28.04万辆,环比+30.35%,新能源渗透率21.8%,出口率19.3%,海外出口迎来爆发。1)国内:长安汽车1月批发销量280367辆,同环比分别+63.19%/+30.35%;整体来看,自主板块表现稳中有进,自主品牌1月销量241485辆,同环比分别+65.10%/+46.88%,其中乘用车销售196689辆,同环比分别+57.78%/72.52%;重点车型来看,长安启源1月交付10578辆,成为最快实现单月交付破万的新能源汽车品牌,深蓝汽车1月交付17042辆,阿维塔系列交付7059辆,再创新高,长安福特销量20957辆,长安马自达销量9208辆。2)海外:公司1月自主品牌出口销量为46620辆,同环比分别+160.23%/+200.17%,出口占集团销量19.3%,同环比分别+7.1/+9.9pct。3)新能源:1月长安自主品牌新能源汽车销量52581辆,同环比分别+87.58%/-11.43%,新能源渗透率为21.8%,同环比分别+2.6/-14.3pct。


启源&深蓝&阿维塔品牌强势,电动智能化/全球化步伐加速推进。新车维度,1月8日,阿维塔11鸿蒙版智享升级款正式上市,华为加持技术提高长安智驾水平,全系标配三颗激光雷达,可实现不依赖高精度地图的智驾NCA,覆盖全国300+城市,高速城区泊车全覆盖。1月10日,长安汽车于泰国曼谷举办首批深蓝DEEPALL07和DEEPALS07车主交付仪式,长安汽车正式启动泰国市场全面交付。展望未来,深蓝品牌全新硬派越野以及启源品牌中高端E系列CD701陆续上市,进一步丰富长安自主新能源产品矩阵,推动品牌高端化。


盈利预测与投资评级:我们维持长安汽车2023~2025年归母净利润为109/93/116亿元,对应EPS为1.10/0.93/1.17元/股,对应PE为17/21/16倍,维持长安汽车“买入”评级。


风险提示:乘用车价格战超预期,终端消费恢复低于预期。



13.78 +5.19% +0.68

TA关联分析

  • 买入
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  • 较好
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编辑于:02/20 11:35
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  • 德邦证券 02/07
    操作:买入
    买入价: 12.88
    我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为118.86、84.98、112.48亿元,对应PE为11、15、11倍,维持“买入”评级。 【长安汽车】1月销量环比+30%,自主品牌海外销量表现亮眼
  • 国联证券 02/07
    基本面:较好
    公司今年有多款产品投放市场:一季度全球首款增程皮卡长安猎手将开启交付;二季度深蓝硬派SUVG318将正式上市;三季度阿维塔旗下第二款SUVE15、深蓝C857、长安凯程G393将正式亮相;四季度新汽车CD701、阿维塔中型轿跑E16、长安启源C798、长安马自达J90A等也将加入产品阵营。预计到2028年,长安汽车共将推出30余款新能源产品,公司丰富的新能源产品矩阵有望成为未来销量增长的有力支撑。 【长安汽车】1月零售销量突破30万,新能源品牌再创佳绩
  • 国联证券 02/07
    操作:买入
    买入价: 12.88
    我们预计公司2023-2025年收入分别为1650.14/2440.92/3024.02亿元,对应增速分别为36.09%/47.92%/23.89%;归母净利润分别为120.32/108.04/136.68亿元,对应增速分别为54.28%/-10.20%/26.50%,EPS分别为1.22/1.09/1.38元/股,CAGR-3为20.57%。鉴于公司具备出色的产品打造能力和领先的电动智能技术,有望在新一轮新能源浪潮中获得市场认可,且24年有多款产品推出,公司丰富的新能源产品矩阵有望成为未来销量增长的有力支撑,建议持续关注。 【长安汽车】1月零售销量突破30万,新能源品牌再创佳绩
  • 天气巨热无比 01/15 16:27
    基本面:较好
    在泰国布局的全球“右舵生产基地”将在2024年实现投产,首期产能10万辆,二期将增至20万辆。公司预计到2024年完成东盟和欧洲两大重点区域市场的进入,全球化思路清晰、步伐坚定,优质产品有望打开长期增长空间。
  • 汽车那点事 01/15 10:58
    操作:买入
    买入价: 14.97
    15以下买了,打个底仓

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