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02/08 22:45
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巨化股份(600160)研报解读--首创证券:2024年HFCs配额数量公示,制冷剂龙头迎接景气周期

首创证券近期发布了巨化股份(600160)研究报告:“【巨化股份】公司简评报告:2024年HFCs配额数量公示,制冷剂龙头迎接景气周期”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

<研报摘要>我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为11.78/24.53/30.4亿元,EPS分别为0.44/0.91/1.13元,对应PE分别为36/18/14倍,考虑公司作为国内氟化工行业龙头,HFCs配额位居行业首位,未来将充分受益于制冷剂行业的高景气,叠加公司高性能氟氯化工新材料项目的高端化布局,成长空间较大,维持“买入”评级。

<研报原文> 首创证券--【巨化股份】公司简评报告:2024年HFCs配额数量公示,制冷剂龙头迎接景气周期



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

19.37 +0.41% +0.08
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  • 买入
  • 观望
  • 卖出
表情
同时转发
  • 华金证券 02/01
    操作:买入
    买入价: 15.95
    2024年三代制冷剂正式进入配额期,供给约束景气反转,产品价格价差底部反弹明显,巨化股份作为制冷剂龙头业绩弹性可期,高附加值产品不断拓展也将提高公司盈利能力带来持续成长。由于产品价格变动较大,我们调整盈利预测,预计公司2023-2025年收入分别为194.75/233.48/254.59亿元(前次204.63/233.48/254.59亿元),同比增长-9.4%/19.9%/9.0%,归母净利润分别为9.98/26.51/35.02亿元(前次11.74/26.43/35.14亿元),同比增长-58.1%/165.7%/32.1%,对应PE分别为43.2x/16.2x/12.3x;维持“增持-B”评级。 【巨化股份】2023年业绩承压,2024年迎接制冷剂景气反转
  • 群益证券 01/30
    操作:观望持有
    2023年受主营产品价格下滑影响,虽然公司以量补价,但盈利水平同比降幅明显。生态环境部发布2024年制冷剂配额,公司生产配额国内第一,加之收购飞源化工,三代制冷剂产能得到提高,氟化工产业链完备,行业龙头地位稳固。当前制冷剂价格上涨,价差拉大,行业长期景气行情开启。看好公司业绩修复,目前公司估值合理,维持“区间操作”评级。【巨化股份】制冷剂景气行情开启,龙头有望充分受益
  • 群益证券 01/30
    基本面:较好
    2024年三代制冷剂价格快速上涨,价差拉大。据百川盈孚,2024年1月R32均价1.95万元/吨,(较2023Q4+14%),R125均价3.07万元/吨(较2023Q4+15%),R134a均价2.91万元/吨(较2023Q4+8%),R410a均价2.50万元/吨(较2023Q4+17%)。R32-二氯甲烷价差为5967元/吨(较2023Q4+115%),R125-四氯乙烯价差为15163元/吨(较2023Q4+50%),R134a-三氯乙烯价差为13012元/吨(较2023Q4+59%),R410a-R125-R32价差194元/吨(较2023Q4扭亏)。制冷剂价差增大将增厚公司利润,当前公司制冷剂产能国内领先,有望充分受益于景气行情。【巨化股份】制冷剂景气行情开启,龙头有望充分受益
  • 主力追踪 02/20 16:17
    基本面:较好
    收购飞源化工股权已完成,持股比例增至51%,收购后公司有控股权的HFCs 配额占比达37.7%,公司龙头效应进一步增强。
  • 主力追踪 02/20 16:17
    估值:22.00
    我国二代剂逐步淘汰也将给三代剂带来确定性需求替代增量,从长逻辑看,三代制冷剂格局预计向好。

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