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02/08 22:15
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佳禾食品(605300)研报解读--华鑫证券:植脂末龙头地位稳固,咖啡筑就新增长曲线

华鑫证券近期发布了佳禾食品(605300)研究报告:“【佳禾食品】公司深度报告:植脂末龙头地位稳固,咖啡筑就新增长曲线”。以下是【U财经】的直观解读:


操作建议:买入

我们认为公司短期依靠连锁客户开发与经销渠道扩张,长期三大业务处于增长期,其中粉末油脂业务未来预计保持稳定增长;咖啡业务完成全产业链布局,未来现磨咖啡市场增长确定性强而带动咖啡豆放量;植物基业务提前站位着力培育,未来增长取决于C端投放力度与效果。短期现制茶饮与现磨咖啡竞争激烈带来一定压力,我们略调整公司2023-2025年EPS分别为0.70/0.84/1.07(前值分别为0.72/0.92/1.20元),当前股价对应PE分别为23/19/15倍,维持“买入”投资评级。

趋势预测:暂无

合理估值:暂无

基本面:较好

我们认为公司短期依靠连锁客户开发与经销渠道扩张,长期三大业务处于增长期,其中粉末油脂业务未来预计保持稳定增长;咖啡业务完成全产业链布局,未来现磨咖啡市场增长确定性强而带动咖啡豆放量;植物基业务提前站位着力培育,未来增长取决于C端投放力度与效果。短期现制茶饮与现磨咖啡竞争激烈带来一定压力,我们略调整公司2023-2025年EPS分别为0.70/0.84/1.07(前值分别为0.72/0.92/1.20元),当前股价对应PE分别为23/19/15倍。

<研报原文> 华鑫证券--【佳禾食品】公司深度报告:植脂末龙头地位稳固,咖啡筑就新增长曲线



【延伸】

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

2、【U财经】以创新架构融合系统智能和群体智慧,简捷、直观、多维和客观地发现股票和高手。

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  • 买入
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  • 华福证券 01/23
    操作:买入
    买入价: 13.92
    23年以来公司主要原材料棕榈油价格下降并维持低位,利润弹性显现,但是考虑到23Q4咖啡业务营收增速放缓以及公司积极拓展业务带来销售费用的增加导致净利润的减少,我们下调了公司盈利预测,预计23-25年公司归母净利润分别为2.70/3.29/3.93亿元(原值为2.81/3.59/4.40亿元),给予公司2024年28倍市盈率,对应目标价为23元,维持买入评级。 【佳禾食品】盈利表现稳健,多业务线协同发展成长可期
  • 华福证券 01/23
    估值:23
    23年以来公司主要原材料棕榈油价格下降并维持低位,利润弹性显现,但是考虑到23Q4咖啡业务营收增速放缓以及公司积极拓展业务带来销售费用的增加导致净利润的减少,我们下调了公司盈利预测,预计23-25年公司归母净利润分别为2.70/3.29/3.93亿元(原值为2.81/3.59/4.40亿元),给予公司2024年28倍市盈率,对应目标价为23元,维持买入评级。 【佳禾食品】盈利表现稳健,多业务线协同发展成长可期
  • 华鑫证券 01/22
    操作:买入
    买入价: 15.20
    我们认为公司短期依靠连锁客户开发与经销渠道扩张,长期三大业务处于增长期,其中粉末油脂业务未来预计保持稳定增长;咖啡业务完成全产业链布局,未来现磨咖啡市场增长确定性强而带动咖啡豆放量;植物基业务提前站位着力培育,未来增长取决于C端投放力度与效果。短期现制茶饮与现磨咖啡竞争激烈带来一定压力,根据业绩预告,我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.67/0.81/1.03(前值为0.70/0.84/1.07),当前股价对应PE分别为23/19/15倍,维持“买入”投资评级。 【佳禾食品】公司事件点评报告:业绩符合预期,成本红利释放

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