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【纺织服装】轻工纺服行业周报:23年纺织行业利润总额增长7.2%,亚马逊23Q4业绩优于预期

原文出处: 上海证券   贡献者:研报专业户

主要观点


行情回顾:过去一周(2024.01.29-2024.02.02,下同),A股SW纺织服装行业指数下跌11.47%,轻工制造行业下跌14.09%,而沪深300下跌4.63%,上证指数下跌6.19%。纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名分别为第17位和第28位。


1)纺织服装:23年纺织行业利润总额实现增长,Amer Sports63亿美元登陆纽交所。


2023年规模以上纺织企业工业增加值同比下降1.2%,营业收入4.7万亿元,同比下降0.8%;利润总额1802亿元,同比增长7.2%。规模以上企业纱、布、服装产量同比分别下降2.2%、4.8%、8.7%,化纤产量同比增长10.3%。


全国限额以上单位消费品零售总额17.86万亿元,同比增长6.5%,其中,限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%,实物商品网上穿类商品零售额同比增长10.8%。


2023年全年我国纺织品服装累计出口2936亿美元,同比下降8.1%,其中12月当月出口253亿美元,同比增长2.6%,重新恢复单月正增长。


安踏体育(02020.HK):纽约时间2月1日,安踏体育(02020.HK)旗下Amer Sports(亚玛芬体育)在纽约证券交易所正式开始交易,股票代码为“AS.N”,IPO发行价为13美元,开盘价为13.4美元。以发行价计算,Amer Sports市值约63亿美元;上市首日,Amer Sports市值约为64.92亿美元(约合466亿元)。若对比同行来看,AmerSports当前的市值约为耐克(NKE.V)市值的1/25、阿迪达斯(ADDYY.OO)市值的1/3、安踏体育市值的1/4,约等于1个李宁(02331.HK)和4个特步国际(01368.HK)。


2)轻工制造:23年家居建材大类收入增长但利润下降,宜家调价更重视性价比产品。


国家统计局发布《2023年全国规模以上工业企业利润》相关数据。数据显示,2023年,全国规模以上工业企业实现利润总额7.69万亿元,比上年下降2.3%,降幅比1至11月份收窄2.1个百分点;实现营业收入133.44万亿元,同比上年增长1.1%。


2023年,全国制造业规模以上工业企业(家具建材所属行业大类)实现营业收入115.34万亿元,同比增长1.3%;实现利润总额5.76万亿元,同比下降2.0%。


其中泛家居行业方面,2023年,全国规上家具制造业实现营业收入6555.7亿元,同比下降4.4%;利润总额为364.6亿元,同比下滑6.6%;全国规上木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业实现营业收入8624.6亿元,同比下降2.2%;利润总额为397.9亿元,同比增长18.0%。


1月29日,宜家中国宣布,继2024财年伊始对超过300款产品进行价格调整后,将在新年后进一步扩大范围。此次调整将涵盖近500款更低价格的商品,涉及卧室、客厅、厨房等多种场景的家具和家居产品,以及部分宜家食品。此次价格调整是宜家中国对市场需求的响应,也是其持续努力的一部分,以满足广大消费者对于高性价比家居产品的追求。


3)跨境电商:跨境电商成为外贸增长新引擎,亚马逊23Q4业绩优于预期。


在国新办举行的新闻发布会上,商务部部长王文涛介绍,一些领域发展新动能不断涌现,比如跨境电商出口增长19.6%,成为外贸增长的新引擎。2024年我们将加快培育新动能,促进跨境电商、保税维修、市场采购等新业态新模式发展。2024年,围绕外贸稳规模优结构,商务部将抓紧出台新政策,加快培育新动能,助力开拓新市场,释放进口新潜力。


雨果跨境获悉,亚马逊目前已公布2023年第四季度财报。根据彭博社的数据,与华尔街对该公司第四财季的预期相比,以下是亚马逊最重要的部分关键指标:整体收入:1699.61亿美元,预期为1662亿美元(2022年第四季度为1492亿美元,同比增长14%)。调整后每股收益:1.00美元,预期为0.78美元(2022年第四季度为0.03美元)。亚马逊网络服务业务收入:242.0亿美元,预期为242.2亿美元(2022年第四季度为214亿美元,同比增长13%)。广告业务收入:147亿美元,预期142亿美元(2022年第四季度为116亿美元,同比增长26.7%)。


投资建议


建议关注:纺织服装(A股):报喜鸟、比音勒芬、海澜之家、歌力思、伟星股份、华利集团、台华新材、锦泓集团、三夫户外等;纺织服装(港股):李宁、安踏、波司登等。轻工制造:欧派家居、志邦家居、顾家家居、慕思股份、匠心家居、太阳纸业、公牛集团、浙江自然等。跨境电商:拼多多(美股)、华凯易佰、赛维时代、致欧科技等。


风险提示


原材料价格波动;终端消费疲软;行业政策变动风险;市场竞争加剧风险等。


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