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陕西煤业(601225):3家机构给予“买入”评级——资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具,股息下降带来股价上涨空间可期

【U财经】2月8日数据显示:3家机构给予陕西煤业(601225)“买入”评级,在【U财经】--U股票--机构--买入榜中排名第184。


给予“买入”评级的机构:3家

东吴证券  买入

公司资源禀赋行业领先,煤炭高溢价低成本造就其核心竞争优势。此外,公司通过“核增+收购”大幅提升资源储备,在煤价维持历史高位背景下,赋予公司高业绩弹性。公司煤炭主业“价稳量增”,经营平稳,兼具稳定分红特征。我们从两个角度,给予公司价值评估:从PE估值法角度,我们预期公司在2024年或将再次修改会计核算方法,从而较23年减少24.71亿元的非经常性损失,带来24年业绩的同比大幅增长。我们预计公司23-25年分别实现归母净利润219/246/253亿元,EPS2.26/2.53/2.60元,对应PE10.14/9.07/8.82倍。我们给予公司2024年11倍PE目标估值,对应目标价27.83元,较2024年1月15日收盘价约21%的上涨空间。从股息率角度,假设维持22年的分红比例60%,则预测23年股息率5.92%,对比2018年市场低迷时公司股息率4.44%,公司股息率仍存在较大下降空间。我们预期未来公司股息率有望降低至4.5%左右,则公司股价仍有近33%的上涨空间。再者,因此考虑公司兼具稳定成长和高股息避险属性,首次覆盖给予“买入”评级。 (详见【U财经】--研报原文

德邦证券  买入

首次覆盖,买入评级。公司煤炭业务保持产销两旺,随着优质产能的逐步释放,在煤价中枢上行周期,公司盈利有望稳步向上。我们预计公司2023-2025年归母净利润为235.6、256.2、263.5亿元,按照12月26日收盘时市值计算,对应PE为8.5、7.8、7.6倍。参考可比公司估值,首次覆盖,给予“买入”评级。 (详见【U财经】--研报原文

第一上海证券  买入

目标价26.5元,买入评级:预计2022年将是煤炭价格阶段高点,2023年随着国际进口煤供应增加,煤炭价格将逐步降低随后在四季度保持稳定,但由于疫情期间全球的量化宽松,导致煤价依旧为历史相对高位。2024年5500k市场煤价格预计保持在950-800区间波动,长协价格维持23年水平。公司23年净利润将受到煤价下滑影响出现下滑,随后逐年提升,预计2023/2024/2025剔除投资收益和公允价值变动,公司主业归母净利润为232.1/256.4/271.2亿元。相对估值方面,给与公司10倍PE对应24年目标价为人民币26.5元,买入评级。 (详见【U财经】--研报原文


给予“观望”评级的机构:暂无

该股暂时没有给予“观望”评级的机构。


给予“卖出”评级的机构:暂无

该股暂时没有给予“卖出”评级的机构。



【延伸】

1、【U财经】协作分析系统包括“操作/趋势/估值/基本面”四个分析维度,详见陕西煤业(601225),一键提交你的分析后即可查看。

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附注

1、本文为个人观点、公开信息或系统智能产生的数据,力求但不保证其准确性、完整性和及时性,不构成投资建议。

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  • 东吴证券 01/17
    操作:买入
    买入价: 22.94
    公司资源禀赋行业领先,煤炭高溢价低成本造就其核心竞争优势。此外,公司通过“核增+收购”大幅提升资源储备,在煤价维持历史高位背景下,赋予公司高业绩弹性。公司煤炭主业“价稳量增”,经营平稳,兼具稳定分红特征。我们从两个角度,给予公司价值评估:从PE估值法角度,我们预期公司在2024年或将再次修改会计核算方法,从而较23年减少24.71亿元的非经常性损失,带来24年业绩的同比大幅增长。我们预计公司23-25年分别实现归母净利润219/246/253亿元,EPS2.26/2.53/2.60元,对应PE10.14/9.07/8.82倍。我们给予公司2024年11倍PE目标估值,对应目标价27.83元,较2024年1月15日收盘价约21%的上涨空间。从股息率角度,假设维持22年的分红比例60%,则预测23年股息率5.92%,对比2018年市场低迷时公司股息率4.44%,公司股息率仍存在较大下降空间。我们预期未来公司股息率有望降低至4.5%左右,则公司股价仍有近33%的上涨空间。再者,因此考虑公司兼具稳定成长和高股息避险属性,首次覆盖给予“买入”评级。 【陕西煤业】资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具,股息下降带来股价上涨空间可期
  • 东吴证券 01/17
    估值:27.83
    公司资源禀赋行业领先,煤炭高溢价低成本造就其核心竞争优势。此外,公司通过“核增+收购”大幅提升资源储备,在煤价维持历史高位背景下,赋予公司高业绩弹性。公司煤炭主业“价稳量增”,经营平稳,兼具稳定分红特征。我们从两个角度,给予公司价值评估:从PE估值法角度,我们预期公司在2024年或将再次修改会计核算方法,从而较23年减少24.71亿元的非经常性损失,带来24年业绩的同比大幅增长。我们预计公司23-25年分别实现归母净利润219/246/253亿元,EPS2.26/2.53/2.60元,对应PE10.14/9.07/8.82倍。我们给予公司2024年11倍PE目标估值,对应目标价27.83元,较2024年1月15日收盘价约21%的上涨空间。从股息率角度,假设维持22年的分红比例60%,则预测23年股息率5.92%,对比2018年市场低迷时公司股息率4.44%,公司股息率仍存在较大下降空间。我们预期未来公司股息率有望降低至4.5%左右,则公司股价仍有近33%的上涨空间。再者,因此考虑公司兼具稳定成长和高股息避险属性,首次覆盖给予“买入”评级。 【陕西煤业】资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具,股息下降带来股价上涨空间可期
  • 东吴证券 01/17
    年趋势:上涨
    目标价: 27.83
    公司资源禀赋行业领先,煤炭高溢价低成本造就其核心竞争优势。此外,公司通过“核增+收购”大幅提升资源储备,在煤价维持历史高位背景下,赋予公司高业绩弹性。公司煤炭主业“价稳量增”,经营平稳,兼具稳定分红特征。我们从两个角度,给予公司价值评估:从PE估值法角度,我们预期公司在2024年或将再次修改会计核算方法,从而较23年减少24.71亿元的非经常性损失,带来24年业绩的同比大幅增长。我们预计公司23-25年分别实现归母净利润219/246/253亿元,EPS2.26/2.53/2.60元,对应PE10.14/9.07/8.82倍。我们给予公司2024年11倍PE目标估值,对应目标价27.83元,较2024年1月15日收盘价约21%的上涨空间。从股息率角度,假设维持22年的分红比例60%,则预测23年股息率5.92%,对比2018年市场低迷时公司股息率4.44%,公司股息率仍存在较大下降空间。我们预期未来公司股息率有望降低至4.5%左右,则公司股价仍有近33%的上涨空间。再者,因此考虑公司兼具稳定成长和高股息避险属性,首次覆盖给予“买入”评级。 【陕西煤业】资源秉赋优势造就高股息防御和高弹性进攻兼具,股息下降带来股价上涨空间可期
  • 天气巨热无比 01/04 16:12
    基本面:较好
    加快推进小壕兔一号和西部勘查区(三号矿井)相关井田的批复进度,待项目核准后将开工建设,未来公司产能有望再增加2300万吨/年。得益于成本优势,公司煤炭业务盈利弹性较高,如果自产煤坑口煤价上涨100元,吨煤净利润将增加约70元。

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