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【物流行业】交通运输行业简评报告:春运前八天超15.5亿人次出行,全球旅行需求保持复苏态势

原文出处: 首创证券   贡献者:研报专业户

核心观点


一周行情回顾。上周沪深300指数下降4.63%,交通运输(申万)指数下降7.26%,在31个申万一级行业中排名第10。二级板块中,航空机场周涨跌幅为-6.38%,航运港口的周涨跌幅为-6.05%,物流周涨跌幅为-11.14%,铁路公路周涨跌幅为-4.74%。


《2024年第5周(01月29日至02月04日)民航运行简报》:全国民航执行客运航班量近10.9万架次,日均航班量15692架次,环比上周上升15.9%,同比2023年上升26.1%,同比2019年上升3.1%,航班执飞率为88.2%,其中国内航班量97116,恢复至2019年的111.0%;国际航线航班量10372架次,环比上周上升8.9%,同比2023年上升563.6%,同比2019年下降32.3%;全国民航总体机队平均利用率为8.5小时/日,其中宽体机利用率为9.6小时/日,窄体机利用率为8.6小时/日,支线客机利用率4.9小时/日。


春运前8天超15.5亿人次出行。2024年综合运输春运工作专班数据显示,春运前8天,超15.5亿人次出行。2月2日为2024年春运以来跨区域人员流动最多的一天。铁路客运量1213.8万人次,环比增长0.5%;公路人员流动量18519万人次,环比增长1.6%;水路客运量59.4万人次,环比增长6.4%;民航客运量209.8万人次,环比下降0.4%。春运作为交通出行的传统旺季,预计24年春运出行人数将会创历史新高,推动交通运输行业公司业绩修复。


IATA:2023年全球航空旅行需求全年保持复苏态势。国际航空运输协会2023年12月航空客运定期数据显示,全球航空旅行需求持续复苏,2023年客运总量进一步接近疫情前水平。2023年航空客运总量同比2022年增长36.9%,全球航空客运量恢复至2019年水平的94.1%。2023年12月客运总量同比2022年12月增长25.3%,达到2019年12月水平的97.5%。2023年第四季度客运量为2019年同期的98.2%,反映出年底需求强劲复苏。全球航空旅行需求的增长将会进一步促进国际航线的加密,有利于航司增厚利润端。


投资建议:2024年春运航空出行人数预计创历史新高,国内出行来看“探亲热+旅游热”出行基调初步奠定,国际出行来看中新互免签证激发游客旅游热情,航司运力积极扩张及航线增开加密有望维持民航需求上升趋势。随着机场客流量恢复巩固航空收入、出入境游客增长抬升非航免税收入。推荐标的:春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、中国东航、上海机场、白云机场。


风险提示:海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。


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