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【水泥建材】建筑建材行业动态报告第十八期:重大项目投资进度大幅过半,关注基建链投资机会

原文出处: 信达证券   贡献者:研报专业户

  一、行业观点

  重大项目投资进度较快,重点关注基建产业链。1)上半年已披露重大项目投资进度大幅过半。目前11省披露上半年重大项目投资进展,包括北京、安徽、江西、山东、河南、广东、四川、重庆、贵州、宁夏、新疆,这11省2022年重大项目投资计划额占已披露26省年度计划投资额的58.79%,11省合计投资进度63.97%,上半年投资大幅过半。2)已披露11省进度中仅新疆、宁夏、北京相对较慢。对比年初投资计划与近期披露投资进度数据,北京、江西、山东、宁夏调整年度投资计划,其中山东大幅上调投资计划,若考虑原投资计划与实际投资额来测算进度比例,北京、宁夏、新疆分别为48.14%、35.69%、43.40%相对较低。3)山东省大幅上调重大项目年度投资计划。江西、河南、山东、四川上半年重大项

  目投资均大幅过半。

  我们认为基建产业链景气度将持续在高位,“保交楼”政策下地产端需求有望降幅收窄。

  第一,从基建链条来看,建筑板块建议关注头部国央企如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、山东路桥、地铁设计等,建材板块建议关注海螺水泥、东方雨虹、科顺股份等;

  第二,保交楼政策下关注头部玻璃企业旗滨集团等;

  第三,新材料领域建议长期关注建筑防灾领域减隔震震安科技(关注Q3拐点);风电产业链,相关标的时代新材、山东玻纤、中国巨石、中材科技;BIPV相关领域江河集团、精工钢构、海达股份等。

  二、基金持仓情况梳理

  截至2022年7月25日,公募基金2022年二季度报告已披露完毕,我们对建筑装饰与建筑建材行业的基金持仓情况分别进行了梳理。

  一、建筑装饰:

  1、2022年第二季度国内公募机构整体重仓持股较2022年第一季度有所下降,在剔除被动指数型基金后,二季度季报持仓变动下降30594.7万股。按持股占流通股比指标排序,建筑板块基金前十大重仓股为鸿路钢构,华设集团,森特股份,中粮工科,中材国际,山东路桥,富煌钢构,三联虹普,中国建筑,中国化学。其中中材国际、中国建筑、中国化学出现了基金减持的情况。

  二、基金持仓情况梳理

  2、从Q2持股比例变动情况来看,华设集团,中粮工科,中国铁建,三联虹普和山东路桥为行业增持前五名股票,持股比例分别增加4.14pct,3.65pct,1.03pct,1.02pct和0.99pct。东南网架,苏文电能,中材国际,中国化学和鸿路钢构为行业减持前五名股票,持股比例分别降低4.39pct,2.98pct,1.86pct,1.17pct和1.06pct。

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