U财经杯
自选
APP下载
扫一扫,下载
08/08 00:00
0 0

【食品饮料】食品饮料行业2022年第32周周报:预期低点,消费复苏

原文出处: 信达证券   贡献者:研报专业户

  本期内容提要:

  投资主线:行业复苏,精选优质个股。食饮板块调整近一月后,本周表现较好, 白酒推荐次高端成长标的舍得和酒鬼酒, 休闲食品推荐甘源、 盐津、绝味,啤酒推荐高端化逻辑的润啤、青啤、重啤,乳制品推荐具有生物科技基因的成长标的嘉必优、价值龙头伊利、奶酪成长股妙可蓝多,预加工推荐安井、千味、立高。

  交易层面:A 股涨跌不一,SW 食饮跑赢沪深 300 指数 1.7pct。本周 A股主要指数大部分下跌,沪深 300 下跌 0.3%。成长风格上涨、SW 高市盈率指数月、周涨跌幅为+1.5%、+1.5%。截止 8 月 5 日,北向资金累计净买入 16840.7 亿元,依然超过年初高水位;本周成交净卖出 12.3 亿元,上周则净流入 11.5 亿元。在外资流向由正转负下,食饮行业仍净流入26.27 亿元,环比+493%。SW 食品饮料上涨 1.4%,跑赢沪深 300 指数1.7pct。

  白酒板块:浓香次高端下半年开启反弹,古井贡业绩强劲。本周 SW 白酒Ⅲ上涨 1.6%,跑赢 SW 食品饮料 0.2pct,成交金额 844.8 亿元,环比+1.4%。受 22Q2 业绩超预期刺激,古井贡酒本周股价上涨 18.6%,成交额环比增长 214.9%;而今世缘因股权激励草案时隔两年再次出台,本周股价上涨 7.8%,明显跑赢行业。6 月以来,以水晶剑为代表的次高端目前已经逐步复苏,结合中秋旺季即将到来,我们预计浓香次高端下半年将会逐步开启反弹上升。

  啤酒板块:旺季消费恢复明显,青啤放量上涨。A 股方面,本周 SW 啤酒上涨 1.7%,跑赢行业 0.3pct,周成交额 77 亿元,环比+22.3%。重啤上涨 0.5%,周成交额环比+6.8%;青啤上涨 4.6%,周成交额环比+35.2%,主要系 7 月经营恢复超出市场预期;而燕京下跌 1.6%,周成交额环比+24.9%。港股方面,润啤+0.8%、青啤股份+0.1%、百威亚太+5.3%。

  乳制品板块:龙头股价坚挺,市场稳步回暖。本周 SW 乳品上涨 1.3%,跑输行业 0.1pct,成交额 126 亿,环比-2.8%。个股中,7 只上涨,12 只下跌。其中,光明乳业 5.0%,嘉必优+3.3%,伊利股份+1.5%,妙可蓝多+1.1%。港股方面,H&H 国际控股+2.9%,中国飞鹤-0.3%,蒙牛乳业-4.3%,澳优-4.3%。

  休闲制品板块:消费延续回升态势,洽洽表现亮眼。本周休闲食品板块上涨 3.4%,跑赢行业 2pct,板块周成交额为 71.8 亿元,环比+12.5%,资金面情绪整体有所回暖。洽洽食品(+10.9%)、甘源食品(+4.6%)、桃李面包(+3.8%)涨幅靠前,主要系七月份以来,休闲食品消费整体回升态势延续。劲仔食品(+2.3%)、绝味食品(+1.5%)涨幅略弱于板块,绝味市场仍担忧疫情对其的影响,劲仔前期股价表现较强,涨幅略弱。

  预加工板块:板块交易放量明显,立高反弹。本周 SW 预加工食品涨跌幅-0.9%,跑输行业 2.3pct,周成交金额合计 35.6 亿元,环比+32.7%。个股方面,立高在情绪修复下有所反弹,本周上涨 1.8%,周成交额环比-22.5%。

  调味品板块:涪陵榨菜 Q2 品宣费用收缩,业绩超预期。本周 SW 调味发酵品涨跌幅 1.9%,跑赢行业 0.5pct,周成交金额合计 147.2 亿元,环比-6.3%。个股方面,涪陵榨菜由于中报业绩超预期,本周上涨 9.5%。

  风险因素:新冠疫情反复、食品安全风险

表情
同时转发

请点击右上角的【...】按钮

选择【浏览器】打开

×