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【软件开发】互联网:海外垂类AI专题(5)-AI进行时,软件公司效能初显

原文出处: 国信证券   贡献者:研报专业户

摘要


本报告跟踪了美股软件公司2023年四季度AI应用的产品进展以及对业务的影响。自2023年11月以来,海外微软的M365Copilot产品和Adobe的Firefly产品正式公开并开启收费,标志着海外AI应用全面进入商业化落地的阶段。


此外,我们还观察到B端SaaS公司Palantir、Salesforce都相继发布了AI平台产品,商业化于2023年三季度开始体现,AI产品核心作用于:①提高产品效率、新增SKU,产生新的付费点。如:微软M365Copilot功能定价30美元/月、Salesforce Sales GPT功能定价50美元/月。如:C端产品,教育Duolingo Max口语训练功能(尚未GA)定价168美元/年、是原来Super会员的两倍。如我们跟踪的港股美图公司将大量AI功能(AI头像、AI滤镜等)加入原有会员权益,2023年会员付费率从2.3%提升至3.7%。


②扩大了原有产品的使用深度和客户范畴。如:Palantir表示AI拉动商业客户增长、降低产品使用门槛,构筑第二成长曲线。


③产生新的需求,客户AI兴趣浓厚。如:云端数据监控公司Datadog“AI原生客户”在四季度贡献了3%的年化营收增幅。如:企业服务公司ServiceNow业绩超公司指引一半是由净新年度合同ACV驱动,其中主要因为客户对AI兴趣高、缩短了销售周期。


GenAI是生产力的革命,将会对未来的生产生活带来巨大颠覆,我们还观测到两方面可能带来深远影响的变化:


①加速产品迭代速度、提升数据要素产量:各类产品功能上新与迭代效率明显提升,如近期Duolingo用AI进行翻译工作、裁掉1000多名外包,美图一年推出七款AI产品和几十个AI功能。IDC预测2025年每天数据产量450EB(约10亿GB),相比22年翻倍增长。


②冲击生产环节、革新生态位:比如数据环节,一方面大模型依赖于大数据,拉动了数据分析、上云、部署、训练需求。另一方面,AI技术大幅提升了数据分析范围和交互处理能力,从MongDB、Snowflake的公司业绩会指引印证了今年数据库需求的疲软,因AI技术背景下数据对标准的数据库存储格式依赖弱,甚至可以裸存入GPU,其数据存储软件服务更多被云厂商或硬件厂商承接。


投资建议:展望2024年,我们认为AI应用将迎来更加全面和广泛的使用。总结美股软件公司的2023年四季报,我们认为办公领域微软Azure云服务、数据领域Palantir、Crowdstrike和企业服务领域ServiceNow,AI产品进展乐观、受益明显。如:


微软四季度表示Azure收入的6%来自AI贡献,季度收入达10亿美金,实现了过去连续三个季度的翻倍增长;


ServiceNow四季度剩余履约义务cRPO+23%高于业绩会指引2pct,一半是由净新年度合同ACV驱动,其中主要因为客户AI兴趣浓厚;·Palantir表示AI拉动商业客户增长新周期,四季度商业收入同比+32%,远高于22年+15%的增长,尤其美国区商业收入同比增长+70%;·Crowdstrike四季度年度ARR同比+34%至34.4亿美元,净新增ARR增长快速,预计2028年AI原生安全平台TAM2250亿美元;


风险提示:AI产品进度以及性能水平不及预期的风险、AI技术发展不及预期的风险、下游需求不及预期、宏观经济波动。


641.05 -1.22% -7.91

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低空经济概念,估计炒不了多远。
1、民用无人机,强如大疆,一年也就300多亿产值,和卖10万台30万的汽车差不多,也就是这个行业总规模也就相当于一个理想汽车。
2、飞行汽车,一个试验性的细分行业。
3、通用航空,在美国规模挺大,咱们有遍地的高铁和高速公路网啊,民航飞机还是弱项,机场也不多,发展天花板太低。
低空经济发展是要发展,预期可撑不起爆炒股票,挣点钱得了,憋着你信进去了

开局本来是不错的,但金融三马车,石油,酿酒,电信运营等巨无霸一发力,
双创直接被绿,而大盘也随着人气的回落而翻绿,
低空经济,AI模型,短剧游戏依旧是涨停的主力

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